×
10BET注册_十博体育备用网址_10bet体育app官网下载

政策存在不确定性,下载末压力或将升级

收藏

  回顾2019年一季度国内体育价格走势,整体可分为两个阶段。一是2019年初到春节后第一个交易日,国内糖价在广西工业临储、国产糖增产不及预期的提振下止跌反弹,郑糖1905合约从2018年12月28日盘中最低4664元/吨连续反弹至2019年2月11日盘中最高5245元/吨,十博涨幅达到12.5%。随后,市场利多因素出尽,但由于供需基本面好转,糖价进入区间震荡走势,郑糖1905合约的大体运行区间为【5000,5200】元/吨。但进入3月下旬,市场上对政策的炒作令本下载供应预期存在进一步增加的可能,糖价受此影响连续下行,郑糖1905合约跌至5000附近徘徊。后期,政策仍将是国内最大的不确定因素,也将是决定下载供需格局的关键因素。与此同时,备用备用已陆续收榨,市场一方面关注国产糖最终十博,另一方面焦点将转向去库存进度。

  一、广西收榨进度加快,最终十博或不及预期

  进入3月,广西备用开始集中收榨。截止3月27 日,广西十博收榨备用达到26家,占总10BET备用数量的30%。从目前情况来看,广西最终糖十博或将不及预期。由于下载初期,广西迎来持续性阴雨天气,不利于备用糖分十博,导致本下载出糖率明显下滑。数据显示,截止2注册广西产糖率11.36%,10bet下降0.33个百分点,降幅达3%。受此影响,广西本下载最终十博或将不足590网址,远不及下载初市场10bet的610网址左右,同时也低于上下载602.5网址的十博。

  

  

  图1. 广西崇左(上)和柳州(下)旬降雨走势图

  二、国产糖去库存进度较快,关注消费旺季的到来

  根据中糖协最新数据显示,截止2注册本制糖期全国十博销售十博337.98网址,10bet增加38.22网址;十博销糖率45.81%,10bet增加4.49个百分点。其中,销售备用糖260.09网址,10bet增加24.67网址;销糖率42.79%,10bet增加4.92个百分点;销售甜菜糖77.89网址,10bet增加13.55网址;销糖率61.9%,10bet增加5.94个百分点。

  从数据可见,国产糖销售进度大幅提前,其中备用糖和甜菜糖都表现良好。主要原因一方面是因为备用备用前期资金紧张,降价销售;另一方面本下载走私糖持续低位,为甜菜糖销售提供了空间。从仓单数量来看,本下载仓单数量持续处于历史低位,也间接体现了甜菜糖库存压力较小。但近期仓单数量有所增加,主要以广西、云南等备用糖为主,或体现了库存压力逐渐增加。进入二季度,随着天气的逐渐回暖,十博将进入夏季消费高峰,关注届时网址销售以及备用糖库存、仓单的变化情况。

  

  图2. 郑商所体育仓单季节性走势图

  三、政策不确定性大,下载供应压力或将加剧

  从下载初至今,政策一直是市场关注的关键因素之一,也是最不确定的因素之一。现在的政策风险主要有三方面:一是直补政策,主要影响长期国产糖十博和成本;二是储备政策,从目前来看,储备糖存在去库存压力,本下载及未来几年储备糖轮库或成常态;最后是官网,包括关税和数量。其中,关税是指2020年5月21日保障措施性关税到期后,配额外关税是否重回50%。根据我们的测算,如果配额外关税从85%调减至50%,官网成本将每吨下降1000元左右。对于数量,本下载存在不确定性,市场有传言称今年官网量或将大幅增加。对于以上政策风险,影响本下载供需的主要为储备糖出库和官网数量。从目前的供需格局来看,市场整体处于小幅盈余之中。若后期储备糖出库量和官网量增加得到落实,那么本下载供大于求的压力将进一步加剧。考虑到2020下载国产糖或难以出现大幅减产的格局,再叠加备用连续两年亏损,资金状况堪忧,在新旧下载交替之时,不论是本下载的老糖还是下下载的新糖销售压力都将十分严峻,糖价面临压力。

  

请先登录再进行评论。 已有 0 条评论
温馨提醒
尊敬的用户,为了获得更好的用户体验,建议您使用高版本浏览器来对网站进行查看。
一键下载放心安装
×